课程基本信息 | |||||||||||||
课程名称 | 投资学 | 课程代码 | |||||||||||
英文名称 | Investments | ||||||||||||
课程类别 | □学位类课程 □ 非学位类课程 | ||||||||||||
开课学期 | 第二学期 | 学时 | 36 | 学分 | 2 | ||||||||
开课单位 | 会计学院 | 适用专业 | 会计硕士（MPAcc） | ||||||||||
考核方式 | √□考试 （闭卷）□考试 （开卷） □考查（课程论文）□考查（读书报告）□考查（文献综述）□其它 | ||||||||||||
平时成绩占比 | 30％ | 期末成绩占比 | 70％ | ||||||||||
先修课程 | 统计学、计量经济学、会计学、财务管理等 | ||||||||||||
教师团队 | 汤海溶、刁怀宏 | ||||||||||||
教学目的 | |||||||||||||
针对修过《统计学》、《会计学》、《财务管理学》等课程的研究生的知识背景和能力特点，《投资学》课程力图在统计学原理和财务管理知识的基础上，运用统计学的数理工具，进一步全面深入地讲授现代投资学的基本理论和分析方法，结合中国改革和发展的实际例证，启发学生获得分析和解决实际投资问题的思路，使他们学习建立定量分析的基本方法。通过本课程的教学，力求使学生达到： 1.掌握投资学的基本概念、逻辑线索和分析方法，在思维方法上定量化； 2.能够将现实中松散和复杂的投资问题，简化和抽象为适合于定量分析的投资决策问题； 3.能够从理论和实践两方面提供所面临投资问题的解决思路。 | |||||||||||||
课程内容简介 | |||||||||||||
本课程介绍投资学的问题与基本分析方法，并运用统计工具分析解决实际问题。课程内容主要包括三个方面：投资导论、价值理论与投资分析具体内容。 导论部分主要介绍投资环境、金融市场、金融工具等内容；讲述证券分析的基础和背景，通过对资产的定义，工具与市场的介绍，投资主体业务的讨论，为后面的理论和分析提供展开的前提。 价值理论部分包括资金时间价值、风险价值、市场有效性、投资组合理论以及套利定价理论；该部分是本课程的理论基础，投资学所分析的具体问题都是以这些理论为基础展开的。 投资分析部分包括债券的价格与收益、股票的价格与收益，以及期权期货等衍生金融工具的定价；这是投资分析的主体部分，是对投资学理论的实际运用，市场有效性是投资分析的假定前提，风险与收益的权衡是贯穿分析过程的主线索。 | |||||||||||||
教学时数分配 | |||||||||||||
教学内容 | 学时 | 教学方式* | 主讲教师 | ||||||||||
（一）金融资产与实物资产 （二）金融活动与经济 （三）金融系统的组成要素 | 2 | 讲授 | 汤海溶 | ||||||||||
（二）证券交易系统 （三）固定收益资本市场 （四）股权证券 （五）股票与债券市场指数 （六）金融衍生品市场 | 4 | 讲授3学时 讨论1学时 | 汤海溶 | ||||||||||
（一）资金的现值与终值 （二）收益率 （三）名义利率与实际利率 | 2 | 讲授 | 汤海溶 | ||||||||||
（一）风险与风险态度 （二）风险与风险价值的关系 （三）风险与风险价值的衡量 | 2 | 讲授 | 汤海溶 | ||||||||||
（一）随机漫步与有效市场假定 （二）有效市场假定对投资政策的影响 （三）市场是否有效 | 4 | 讲授3学时 讨论1学时 | 汤海溶 | ||||||||||
（一）系统风险与系统风险 （二）投资组合的风险 （三）投资组合的收益率 （四）资本资产定价模型 | 4 | 讲授2学时 讨论2学时 | 刁怀宏 | ||||||||||
第七章 套利定价理论 （一）套利机会与利润 （二）套利定价理论与充分多样化的投资组合 （三）套利定价理论与资本资产定价模型 | 4 | 讲授3学时 讨论1学时 | 刁怀宏 | ||||||||||
第八章 债券的价格与收益 （一）债券的特点 （二）债券的风险 （三）债券的价格与价值 （四）债券投资的收益率 | 2 | 讲授 | 汤海溶 | ||||||||||
第九章 股票的价格与收益 （一）股票的价格与价值 （二）股票的收益率 （三）股票的市盈率分析 | 4 | 讲授3学时 讨论1学时 | 汤海溶 | ||||||||||
第十章 衍生金融工具 （一）期权市场介绍 （二）期权定价 （三）期货市场 | 4 | 讲授 | 刁怀宏 | ||||||||||
案例分析 | 4 | 分析讨论4学时 | 汤海溶 | ||||||||||
合计 | 36 | ||||||||||||
*教学方式指讲授、讨论、项目教学、案例分析、模拟教学、野外实习、实验等。 | |||||||||||||
教材和教学参考资源 | |||||||||||||
（一）教材 1.主讲教材 [1]滋维·博迪、亚历克斯·凯恩、艾伦 J.马库斯.著，汪昌云、张永冀等译，投资学（原书第9版）[M].北京：机械工业出版社，2012年 2.其他教材 [1]吴晓求主编，证券投资学（第三版）[M].北京：中国人民大学出版社，2009年 [2]李曜、游搁嘉编著，证券投资基金学（第四版）（新坐标金融系列精品教材）[M].北京：清华大学出版社，2014年 （二）阅读书目 [1]郎荣燊等主编， 投资学（第四版）[M].北京：中国人民大学出版社，2014年 [2]Maginn, John L., and Donald L. Tuttle. Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process. 2nd ed. New York: Warren, Gorham, & Lamont, 1990. [3]Fabozzy, Frank J.; and Franco Modigliani. Capital Markets: Institutions and Instruments, 2d ed. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall.1996. [4]Logue, Dennis E., ed. The WG&L Handbook of Financial Markets. Cincinnati, Ohio: Warren, Gorham & Lamont, 1995. （三）推荐期刊文章 [1]曾雪云,徐经长.公允价值计量、金融投资行为与公司资本结构[J].金融研究,2013,03:181-193. [2]许友传,杨骏.中国银行次级债发行时的“风险定价”与市场约束臆想[J].金融研究,2012,05:93-107. [3]王茵田,朱英姿.中国股票市场风险溢价研究[J].金融研究,2011,07:152-166. [4]王晟,蔡明超.中国居民风险厌恶系数测定及影响因素分析——基于中国居民投资行为数据的实证研究[J].金融研究,2011,08:192-206. [5]田利辉.金融管制、投资风险和新股发行的超额抑价[J].金融研究,2010,04:85-100. [6]付胜华,檀向球.股指期货套期保值研究及其实证分析[J].金融研究,2009,04:113-119. [7]崔巍.投资者的羊群行为分析——风险回避下的BHW模型[J].金融研究,2009,04:120-128. [8]徐琼,赵旭.我国基金经理投资行为实证研究[J].金融研究,2008,08:145-155. [9]石予友,仲伟周,马骏,陈燕.股票的权益比、账面市值比及其公司规模与股票投资风险——以上海证券市场的10只上市公司股票投资风险为例[J].金融研究,2008,06:122-129. [10]蒋贤锋,史永东,李慕春.期货市场保证金调整的市场风险控制作用及制度改革——来自大连商品交易所的实证分析[J].金融研究,2007,02:74-88. [11]张茂军,南江霞,袁功林,李延喜.基于损失厌恶的基金管理者的投资决策模型[J].管理工程学报,2014,04:118-124. [12]李云红,魏宇,陈王.风险厌恶在股指期货避险中的应用研究[J].管理工程学报,2014,04:173-179 [13]王鹏,宋阳,鹿新华,陈丽.中国股票市场收益分布非对称特征的Bootstrap检验[J].管理工程学报,2014,02:79-86. [14]宋小保.企业盈利能力、机构投资者与股票波动风险[J].管理工程学报,2015,02:121-129. [15]韩志丽,史浩江.民营企业选择金字塔结构的影响因素研究——理论模型与经验证据[J].管理工程学报,2009,02:26-31. [16]胡支军,黄登仕.基于一般失望模型的证券组合投资分析[J].管理工程学报,2006,03:78-81. [17]谷伟,余颖,周洁如.中国证券投资基金绩效持续效应研究[J].管理工程学报,2007,03:159-163 [18]Harry, Markowitz,“Portfolio Selection,” [J] .Journal of Finance, March 1952. [19]Fischer Black,“Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing,” [J].Journal of Business, July 1972. [20]Sharpe, William F.“A Simplified Model of Portfolio Analysis. ” [J].Management Science, January 1963. [21]Michael C.Jensen，“The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964” [J].，Journal of Finance 23（May 1968）. [22]N . Chen，R . Roll，and S.Ross，“Economic Force and the Stock Market，” [J].Journal of Business 59 ( 1986 )，pp . 383 - 403. [23]Miller, Merton H.“Financial Innovation：The Last Twenty Years and the Next.” [J].Journal of Financial and Quantitative Analysis 21 (December 1986), pp. 459-71. [24]Miller, Merton H.“Financial Innovation：Achievements and Prospects.” [J].Journal of Applied Corporate Finance 4 ( Winter 1992). [25]Tobin, James.“Liquidity Preference as Behavior towards Risk.” [J].Review of Economic Studies 25 (February 1958). [26]Eugene F.Fama and Kenneth R.French，“Multifator Explanations of Asset Pricing Anomalies” [J].Journal of Finance( 1996 )，pp . 55 - 84. [27]Fischer Black，“Beta and Return，” [J].Journal of Portfolio Management 20 ( 1993 )，pp .8 - 18. [28]Robert C.Merton，“An Intertemporal Capital Asset Pricing Model” [J].Econometrica 41 ( 1973 )，pp . 867- 87. [29]Robichek, A. A.; and R. A. Cohn.“The Economic Determinants of Systematic Risk.” [J].Journal of Finance, May 1974. [30]Thomas E. Copeland and David Mayers,“The Value Line Enigma (1965-1978): A Case Study of Performance Evaluation Issues” [J].Journal of Financial Economics 11 (November 1982). [31]Roger Lowenstein,“New’Fail-Safe Formula for Stock-Picking,” [J].The Wall Street Journal, March 13,1997. [32]TimLoughran, Jay Ritter, and Kristian Rydquist, “The New Issues Puzzle,” [J].The Journal of Finance 50(March 1995), pp.23-51. [33]Lawrence Benveniste and Wilhelm. “Intial Public Offerings: Going by the Book ,” [J].Journal of Applied Corporate Finance 9 (Spring 1997). [34]TimLoughran, Jay Ritter, and Kristian Rydquist ,“Initial Public Offerings: International Insights ,” [J].Pacific-Basin Finance Journal 2(1994), pp.165-99. [35]E. J. Elton, M. J. Gruber, S. Das, and M. Hlavka,“ E fficiency with Costly Information: A Reinterpretation of Evidence from managed Portfolios,” [J].Review of Financial Studies 6 (1993), pp.1-22. （四）学习网站 [1]中国量化投资学会官网http://chinaqi.org/ [2]和讯理财http://money.hexun.com/ [3]中国投资协会http://www.iac.org.cn/ [4]上海证券交易所http://www.sse.com.cn/ [5]中国风险投资网http://www.vcinchina.com/ [6]新浪财经http://finance.sina.com.cn/ [7]搜狐理财http://money.sohu.com/ | |||||||||||||
大纲编制人 | 汤海溶 | 编制日期 | 2015年6月30日 | ||||||||||
大纲审定人 (学科负责人) | 审定日期 | 年 月 日 | |||||||||||
（所在培养单位盖章） | |||||||||||||
